Serie b optioner

Hur finansieringen roterar olik: Seed, Serie A, Serie B och C. Under helgen har jag skrivit en serie inlägg om hur man hämtar en serie A. och varför det skiljer sig ganska dramatiskt från att höja en fröomgång. Jag trodde att det skulle kunna bidra till att först klargöra skillnaden mellan de olika finansieringsrundorna och deras egenskaper. Vad är skillnaden mellan seriefrö, serie A, serie B och serie C-Z finansieringsrundor I viss utsträckning är namnen på rundor typ av godtyckliga. T. ex. i vissa fall kallas en runda 8220series A8221 helt enkelt för att den är den första eller 8220A8221-finansieringen som företaget har tagit från externa källor mot ett visst trace för företaget. I de flesta fall kommer en serie A att återspegla scenen i ett företag och dess produkt. Serie Seed: Beräkning av produkten och anpassning till användarprodukten. Syfte . Syftet med serien frö är att företaget ska räkna ut den produkt den bygger, marknaden är i och användarbasen. En fröomgång hjälper vanligtvis företagskalan till några anställda förbi grundarna och att bygga och starta en tidig produkt. Eftersom produkten börjar bli fler och fler användare kommer ett företag att höja en serie A. Belopp. Typiskt är intervallet 250k-2 miljoner (median idag förmodligen 750k till 1million). Den höga delen av detta sortiment brukade vara mer typiskt 1 miljon, men vi är i inflationsperioden för en riskcykel. och det här numret kan flytta upp i miljoner dollar innan vi har en korrigering. Vem investerar. Änglar, SuperAngels och early stage VCs investerar alla i fröer. Serie A: Skalar produkten och går till en affärsmodell. (AKA kommer till äkta produktmarknad passar) Syfte. Med en serie A har du vanligtvis funderat på din produktanvändare, och behöver kapital till: Utför eller skalafördelning. Dina användare kan älska din produkt, men du har inte optimerat alla sätt att bygga en användarbas. Skala geografiskt eller över vertikaler. Du har en produkt som fungerar på en marknad (t. ex. den fungerar i Bay Area), och du vill anpassa den till andra marknader (lanserar den över hela USA eller globalt). Ta reda på en affärsmodell. Om du är ett konsumentföretag, kan du få massor av användare, men kanske inte ha en tydlig affärsmodell som fungerar just nu (se t. ex. Instagram). Belopp. Används för att vara 2m-15million med en median på 3-7 miljoner. Serie A-mängder har stigit dramatiskt för en tid sedan, till att mer av en 7-15 miljoner kronor är typiska. Senaste exempel. Uber (hytt) höjning från Benchmark, höja Instagrams från Benchmark som investerar. Dina traditionella venturefonder (Sequoia, A16Z, Benchmark, Accel, Greylock, Batteri, CRV, Matrix etc etc.). leda dessa rundor, vilket leder till en ganska annorlunda dynamik i förhållande till en fröomgång (mer om detta i ett annat inlägg). Änglar kan samfinansiera med VC i A, men de har ingen möjlighet att ställa in prissättningen eller påverka någon aspekt av rundan. Serie B: Skalar verksamheten. Syfte: Serie B handlar typiskt om skalning. Du har dragkraft med användare, och vanligtvis har du också en affärsmodell som har kommit ihop. Om din användardragkraft är out of control, kan du ibland höja en serie B utan en befintlig affärsmodell, eftersom de flesta VC: er antar att du kan få pengar till att få pengar på stora ögonbollar. Skala din affärsmodell. Du måste anställa en massa annonser, säljare, företagssäljare eller liknande. Skala din användarbas. Du har ett bra företag i USA och vill gå efter Europa. Gör förvärv. Ibland höjdes en serie B för att köpa andra företag. Belopp. Överallt från sju miljoner till tiotals miljoner. Senaste exempel. Även om det kallades en 8220series A8221 i pressen (och förmodligen på finansieringsdokumenten), var Angry Birds senaste 40 miljoner bidrag från Accel mer lik en serie B eller C-finansiering. Företaget hade redan bra användaruttrag och tjänade mycket pengar. För att bolaget ska kunna skala sin befintliga verksamhet och flytta in i nya branscher, behövdes ytterligare kapital. Vem investerar: En del serie B leds av samma personer som din serie A (t ex kvadrat och sequoia). men även några ytterligare företag som specialiserar sig på senare skedeavtal som IVP, GVVC, Meritech, DAG, etc. börjar bli involverade i serie B-scenen. Serie C och framåt: Mer kapital till skalan. Syfte . Serien C används ofta av ett företag för att påskynda vad det gör utöver Serie B. Det kan innebära: Fortsätt växa snabbt. Du vet var vinsten är, men du gör avvägningen för att förlora pengar för att vinna marknaden. Gå internationellt. Starta ditt företag på andra marknader. Gör förvärv. Vissa människor väcker stora krigskistor för att köpa ett antal andra företag. Belopp. Detta kan sträcka sig från tiotals till hundratals miljoner. Vem investerar. Detta kan drivas av de personer som nämns för serie A eller B (se till exempel alla tidiga killar som bara finansierat GroupOn), men ofta kan andra kapitalkällor investera i senare omgångar som privata företag, hedgefonder, mellanvåning eller Goldman Sachs, Morgan Stanley och andra investeringsbanker, eller stora sekundärmarknadsföretag som DST eller Tiger. Du kan följa mig på Twitter här. Series A Financing BREAKING DOWN Serie A Finansiering Under de flesta omständigheter ges A-finansiering när det nya företaget genererar intäkter från sin affärsmodell. men det kommer nästan aldrig att generera nettoresultat. Serie A-investerare är riskkapitalfonder eller ängelinvesterare som är villiga att investera och ta på den höga risken som är gemensamma när de investerar i start - eller tidigt företag. När satsningen expanderar och ytterligare kapital krävs krävs successiva omgångar av preferenslagret till investerare genom serie B, C och så vidare. Dessa efterföljande rundor ger investerare en indikation på deras placering i hierarkin av vinsträttigheter som företaget genererar i framtiden. Verksamheten omvärderas före varje finansieringsrunda, så konverteringskriterier kan eventuellt vara annorlunda för olika omgångar. Detta beror på värderingen av bolaget i alla skeden. Särskilda värden för serie A-värdering av denna serie, eller runda, återspeglar de framsteg som gjorts med utnyttjande av frökapital, ledningsgruppens effektivitet och ett antal andra kvalitativa bedömningar som genomfördes under fröomgången. I denna finansrunda köper investerare i allmänhet en 50 ägarandel i uppstart eller ny operativt företag. Mål för denna finansieringsserie är ofta centrerad kring en fortsättning på framsteg och utveckling. För detta ändamål används medel som erhållits under denna fas av företagets tillväxt för att anställa erfarna talanger, nå milstolpar som skapar värde, ytterligare validera den produkt eller tjänst som säljs, inleda ansträngningar för att utveckla affärsmodellen och dra in investerare och bygga intresse i att erbjuda finansiering i nästa serie där värderingen ökas. Investeringar under denna runda kommer vanligen från traditionella riskkapitalföretag. De mest etablerade företagen som investerar i denna runda inkluderar stora namn i riskkapitalkretsen, som Benchmark, Greylock, Sequoia och Accel. Investeringsprocessen under denna runda skiljer sig från frökapitalfinansieringsrundor på grund av en högre dos politik i blandningen. Typiskt leder flera stora företag investeringsspel och positionerar sig ofta strategiskt för att förbli ledande. Ängel investerare investerar dock under denna runda, men deras inflytande är vanligtvis begränsad. Serier B Finansiering BREAKING DOWN Serie B Finansiering I en serie B-finansieringsrunda har företagen generellt avancerat sin verksamhet, vilket resulterar i en högre värdering vid denna tidpunkt. Företagen kan söka olika sätt att samla in pengar i en serie B-finansieringsrunda. Investerare betalar vanligen ett högre pris för att investera i bolaget än serie A-investerare. För börshandlade bolag kan ett ökat antal aktier utfärdas på den öppna marknaden. I tidigt stadiumsfinansiering och speciellt i en serie B-finansieringsrunda föredrar aktieinvesterare oftast att få konvertibelt föredragna aktier till stamaktier på grund av de särskilda egenskaperna hos föredragna aktier. till exempel utdelning och förtunning, som kanske inte är tillgängliga i stamaktier. Förutom de offentliga marknaderna har företagen ett ökande antal insamlingsmedel som de kan få kapital till. I serie B-finansiering använder företagen ofta liknande tidigare efterlysta insamlingskanaler på grund av bekantskap och rapporteringsförmåga. För start och småföretag kan finansiering komma från private equity-investerare och riskkapitalister samt crowdfunded kapital - och kreditinvesteringar. Direkt kapitalhöjning från private equity-investerare och riskkapitalister kan kräva vissa specifika investeringsbegränsningar med begränsningar av kapital och procentuellt kapital som tillåts från varje investerare. Crowdfunded Investments Crowdfunded investeringar blir också mer populära inom små och medelstora företag tack vare stöd från den federala regeringen och Jumpstart Our Business Startups (Jobb) Act. Dessa investeringar har också begränsningar på insamlingsnivåer och kapitaltillskott per investerare. Crowdfunded investeringar ger dock en bredare marknad där företag kan ta emot kapital. På den folkdrivna marknaden kan företagen erbjuda sitt företag för investeringar till en obestridd marknad för detaljhandel, privat kapital, riskkapital och institutionella investerare. Företag kan också få lån från crowdfunded investerare. All sådan investeringsverksamhet genomförs via en internetfinansieringsplattform som drivs av en publik med internetfinansiering som förbinder företag med låga kostnader till båda parter på grund av de minimerade kostnadsstrukturer som uppnåtts genom internetfinansieringsverksamheten. Sammantaget har småföretag ett växande antal alternativ att välja mellan när det gäller att höja kapitalet på alla stadier av finansiering. I serie B-finansiering kan företag välja nya finansieringsmetoder som bättre passar deras nuvarande situation eller upprepa liknande finansieringsmetoder som används i serie A-finansiering.