Alternativ Grundläggande handledning Numera innehåller många investerares portföljer investeringar som fonder. aktier och obligationer. Men den mängd värdepapper du har till ditt förfogande slutar inte där. En annan typ av säkerhet, kallad ett alternativ, presenterar en värld av möjligheter för sofistikerade investerare. Alternativets kraft ligger i deras mångsidighet. De gör att du kan anpassa eller justera din position beroende på vilken situation som uppstår. Alternativ kan vara så spekulativa eller så konservativa som du vill. Det innebär att du kan göra allt från att skydda en position från en nedgång till direkt satsning på rörelse av en marknad eller index. 13 Denna mångsidighet kommer emellertid inte utan sina kostnader. Alternativ är komplexa värdepapper och kan vara extremt riskabla. Det här är anledningen till att när du handlar med alternativ, ser du en ansvarsfriskrivning som följande: 13 Alternativ innebär risker och är inte lämpliga för alla. Option trading kan vara spekulativ i naturen och bära stor risk för förlust. Investera endast med riskkapital. 13 Trots vad någon säger till dig, handlar alternativhandel om risker, speciellt om du inte vet vad du gör. På grund av detta föreslår många människor att du rensar bort alternativ och glömmer deras existens. 13 Å andra sidan är du okunnig om någon typ av investering placerar dig i en svag position. Kanske spekulativ natur alternativen passar inte din stil. Inget problem - spekulera då inte i alternativ. Men innan du bestämmer dig för att inte investera i alternativ ska du förstå dem. Att inte lära sig hur alternativfunktionerna är lika farliga som att hoppa direkt i: utan att veta om alternativ skulle du inte bara förlora att ha ett annat objekt i din investeringsverktygskassa men också förlora inblick i arbetet i några av världens största företag. Oavsett om det är att säkra risken för valutatransaktioner eller att ge medarbetare ägande i form av optionsoptioner, använder de flesta multinationella aktörer idag alternativen i någon form eller annan. 13 Denna handledning kommer att introducera dig till grunden för alternativen. Tänk på att de flesta alternativa handlare har många års erfarenhet, så förvänta dig inte att vara expert innan du läser denna handledning. Om du inte känner till hur aktiemarknaden fungerar, kolla in handböckerna om grundläggande grunder. Att bli bekant med Options Trading Många handlare tror på en position i aktieoptioner som ett lagerutbyte som har högre hävstångseffekt och mindre kapitalkrav. När allt kommer omkring kan alternativ användas för att satsa på riktningen av ett aktiekurs, precis som själva beståndet. Alternativen har emellertid olika egenskaper än aktier, och det finns mycket terminologi som man måste lära sig. Alternativ 101 Två typer av alternativ är samtal och satser. När du köper ett köpalternativ. du har rätt men inte skyldigheten att köpa ett lager till aktiekursen när som helst innan optionen löper ut. När du köper ett säljalternativ. du har rätt men inte skyldigheten att sälja ett lager till aktiekursen helst före utgångsdatum. En viktig skillnad mellan aktier och optioner är att aktier ger dig en liten äganderätt i företaget, medan optioner är bara kontrakt som ger dig rätt att köpa eller sälja aktien till ett visst pris före ett visst datum. Det är viktigt att komma ihåg att det alltid finns två sidor för varje optionstransaktion: en köpare och en säljare. Så, för varje köp eller köpoption köpt, finns det alltid någon annan som säljer den. När individer säljer alternativ skapar de effektivt en säkerhet som inte fanns tidigare. Detta är känt som att man skriver ett alternativ och förklarar en av de viktigaste alternativkällorna, eftersom varken det associerade företaget eller alternativen utbyter problemalternativ. När du ringer ett samtal kan du vara skyldig att sälja aktier till aktiekursen helst innan utgångsdatumet. När du skriver en uppsättning kan du vara skyldig att köpa aktier till aktiekursen när som helst före utgången. Handelslagret kan jämföras med spel i ett kasino. där du satsar mot huset, så om alla kunder har en otrolig lycka till, kan de alla vinna. Handel alternativ är mer som vadslagning på hästar på racerbanan. Där använder de parimutuel vadslagning, varigenom varje person satsar mot alla andra människor där. Spåret tar helt enkelt ett litet snitt för att tillhandahålla faciliteterna. Så, handelsalternativ, som hästspåret, är ett noll-sum spel. Alternativet köpare vinst är alternativet säljare förlust och vice versa: alla utdelningsdiagram för ett köpoption måste vara spegelbilden av säljarens avlöningsdiagram. Alternativ Prissättning Priset på ett alternativ kallas dess premie. Köparen av ett alternativ kan inte förlora mer än det initiala premie som betalats för kontraktet, oavsett vad som händer med den underliggande säkerheten. Så risken för köparen är aldrig mer än det belopp som betalas för alternativet. Vinstpotentialen är å andra sidan teoretiskt obegränsad. Till skillnad från det premie som inkommit från köparen antar säljaren av ett alternativ risken att behöva leverera (om ett köpoption) eller ta emot leverans (om ett köpoption) av aktierna i aktien. Om inte detta alternativ omfattas av ett annat alternativ eller en position i det underliggande lagret kan säljarens förlust vara öppen, vilket betyder att säljaren kan förlora mycket mer än det ursprungliga mottagna premiet. Alternativtyper Du bör vara medveten om att det finns två grundläggande alternativtyper: amerikanska och europeiska. Ett amerikanskt eller amerikanskt alternativ kan utnyttjas när som helst mellan inköpsdatum och utgångsdatum. De flesta börshandlade alternativen är amerikansk stil och alla aktiealternativ är amerikansk stil. En europeisk eller europeisk stil kan endast utövas vid utgångsdatum. Många indexalternativ är europeisk stil. När streckkursen för ett köpoption ligger över aktiens aktuella pris är samtalet ur pengarna när aktiekursen ligger under aktiekursen i pengarna. Placeringsoptioner är exakt motsatta, eftersom de är ur pengarna när aktiekursen ligger under aktiekursen och i pengarna när aktiekursen ligger över aktiekursen. Observera att alternativen inte är tillgängliga till något pris. Optionsoptioner handlas i allmänhet med strejkpriser i intervall på 2,50 upp till 30 och i intervaller om 5 över det. Också handlas endast slagkurser inom rimligt område runt nuvarande aktiekurs. Alternativet för långt in eller ut för pengarna är kanske inte tillgängligt. Alla aktieoptioner löper ut vid ett visst datum, som kallas förfallodagen. För vanliga listade alternativ. Detta kan vara upp till nio månader från det att optionerna först listas för handel. Långfristiga optionsavtal, kallade LEAPS. finns även på många lager, och dessa kan ha utgångsdatum upp till tre år från noteringsdagen. Alternativet upphör officiellt på lördagen efter den tredje fredagen i utgångsperioden. Men i praktiken innebär det att alternativet löper ut den tredje fredagen, eftersom din mäklare inte kommer att vara tillgänglig på lördag och alla utbyten är stängda. Mäklare-till-mäklare uppgörelser är faktiskt gjort på lördag. Till skillnad från aktier i aktier, som har en tredagars avvecklingsperiod. alternativ löser sig nästa dag. För att lösa på utgångsdatumet (lördag) måste du träna eller handla alternativet före slutet av dagen på fredagen. Alternativet Bottom Line Most alternativ handlar om alternativ som en del av en större strategi baserad på ett urval av aktier, men eftersom handelsalternativ är väldigt olika från handelslager bör börshandlare ta sig tid att förstå terminologin och koncepten för alternativ innan de handlas. En typ av ersättningsstruktur som hedgefondsförvaltare brukar använda i vilken del av ersättningen prestationsbaserad. Ett skydd mot inkomstförlust som skulle uppstå om den försäkrade gick bort. Den namngivna mottagaren tar emot. Ett mått på förhållandet mellan en förändring i den mängd som krävdes av ett visst gott och en förändring i dess pris. Pris. Det totala dollarns marknadsvärde för alla bolagets utestående aktier. Marknadsvärdet beräknas genom att multiplicera. Frexit kort för quotFrench exitquot är en fransk spinoff av termen Brexit, som uppstod när Storbritannien röstade till. En order placerad med en mäklare som kombinerar funktionerna i stopporder med de i en gränsvärde. En stopporderorder kommer. Din guide till options trading För att fixa ett framtida pris För samtalsinnehavare tillåter alternativen dig att fixa det framtida priset (till anskaffningsvärdet av optionen) av underliggande ränta om du bestämmer dig för att ta emot leveransen av underliggande säkerhet. Om emellertid det långa köpoptionen löper ut ur pengarna skulle det betalda premieet gå förlorat, eftersom det inte skulle vara ekonomiskt att utöva alternativet. För att sätta författare kan inlåning av en kostnad som understiger marknadsvärdet ge dig möjlighet att förvärva det underliggande räntan till en fast kostnad om alternativet är tilldelat annars kommer premien som samlas in genom att skriva säljoptionerna din vinst. Den maximala risken för en kort uppsättning är att aktien sjunker till 0-värde, i vilket fall du skulle ta en förlust lika med aktiekursen minus det premie som samlats in per aktieexponeringen. Försäkring mot marknadsminskningar En investerare som förväntar sig kortfristiga nedgångar i ett specifikt intresse eller marknad kan köpa ett köpoption på det underliggande och om det underliggande prisfallet, eventuellt sälja vinstutnyttjandet eller utöva det och sälja det underliggande (om det är tillräckligt marginal är tillgänglig) vid satsen strike pris. Risken för den långa uppsättningen är begränsad till det betalda premiet. Extra inkomst Författare av uppsättningar och samtal drar nytta av inkomster som erhålls som premie, vilket blir ren vinst om alternativet aldrig tilldelas. Nätt samtal och sätta skrivande är extremt riskabla strategier och bör endast användas av sofistikerade investerare med tydlig förståelse för potentiellt obegränsade förluster och begränsade belöningar. Strategier för att hjälpa dig att investera bättre Alternativhandel kan bära stor risk för förlust. Risk för att förlora hela investeringen på kort tid för långa alternativ Writers of Naked Calls står inför obegränsade förluster om den underliggande aktien stiger. Writers of Naked Puts står inför förluster som är begränsade till strejkpremie insamlade om den underliggande aktien sjunker till 0 Writers av nakna positioner står inför marginalrisker om positionen rör sig mot den avsedda riktningen Inga äganderätten Ägarandelar Standardiserade handels - och utgångscykler På grund av sin flexibilitet kan alternativen ge investerare en chans att realisera nästan vilket strategiskt mål som helst, från att hantera risken för att öka hävstångseffekten. Alternativhandel kan också innebära en betydande risk för förlust. Innan du investerar i optioner är det viktigt att förstå de strategier du kan använda för att begränsa denna risk. Innehavare bör också inse att optionerna inte betalar ränta eller utdelningar, har ingen rösträtt och inga äganderättigheter. De är tillgängliga från TD Direct Investing på ett brett utbud av investeringsfordon, inklusive aktier och marknadsindex. Även om många faktorer har bidragit till framgången med börshandlade alternativ i Nordamerika är standardisering av viktiga alternativfunktioner (inklusive utövningspriser, handelscykler och utgångsdatum) en av de viktigaste eftersom det har bidragit till en sekundär livskraft optionsmarknaden. För aktieoptioner gäller en 100-tal (styrelseperiod) kontraktstorlek generellt för alla marknader, utom i händelse av aktiesplit eller företagsreorganisation (i så fall är kontrakten ändrade för att anpassas för delningen). För indexoptioner, som är kontantavräknade, bestäms kontraktstorleken genom att multiplicera premien med en indexmultiplikator, som vanligen är 100. Vad gäller standardutgångar är det viktigt att förstå att varje alternativklass (vilka alternativ är listade på samma underliggande intresse) har flera olika optionsserier, vilka identifieras som samtal eller sätter in med deras symbol, utgångsdatum och lösenpris. Europeisk vs amerikansk stil De grundläggande skillnaderna mellan eget kapital och icke-eget kapitaloptioner är att vissa icke-eget kapitaloptioner är likvida medel, medan samtliga aktieoptioner tillåter fysisk avveckling av de underliggande aktierna. På liknande sätt har vissa icke-aktieoptioner en europeisk övningsform, vilket innebär att de endast kan utnyttjas vid utgången av deras löptid. De flesta aktieoptionerna är å andra sidan amerikansk stil, vilket innebär att de kan utnyttjas varje handelsdag före utgångsdatum. Slutligen är minimikraven för eget kapital och icke-eget kapital olika. Indexoptioner är de mest populära alternativen utan kapital, eftersom de ger investerare en mycket bred exponering på marknaden. Trots det borde investerarna vara medvetna om vissa indexalternativskarakteristika. För det första är beståndsdelarna av ett underliggande index ett viktigt strategiskt övervägande. För investerare som vill delta i den övergripande marknaden bör du välja ett index med välbalanserade underliggande aktier, inte en tungviktig i endast en eller två branscher. För det andra bör investerare som söker en säkringsstrategi hitta ett index som har aktier som liknar deras portföljinnehav. Även om TD Direct Investing kan underlätta optionshandeln i kanadensiska och amerikanska aktier och de flesta marknadsindex, ordnar vi inte optionshandel på terminsavtal. Risk för förlust Särskilda risker för index Alternativ Faktorer som påverkar alternativpriser Strategier för att minska risken Många investerare rensar bort köpoptioner eftersom de inte är bekanta med mekaniker som är involverade eller är oroliga för risker. En hög grad av risk kan faktiskt vara involverad i köp och försäljning av alternativ, beroende på hur och varför alternativen används. Det är av den anledningen att du bör förstå de olika alternativa handelsstrategier som finns tillgängliga, liksom de olika typerna av risker du kan utsättas för. Alternativen har endast ett begränsat livslängd. På grund av detta riskerar optionsinnehavare risken att förlora hela sin investering på en relativt kort tid. För optionsskrivare är riskerna ännu större. Många som skriver samtal avslöjas, vilket innebär att de inte äger det underliggande intresset. Samtalsskrivare kan medföra stora förluster om priset på det underliggande räntan stiger över lösenpriset, vilket tvingar dem att köpa räntan till ett högt marknadspris men sälja det till mycket lägre. På samma sätt kan avtäckta författare som inte skyddar sig genom att sälja en kort position i det underliggande räntan, leda till förlust om priset på det underliggande räntan faller under optionsutövningspriset. I en sådan situation måste säljförfattaren köpa det underliggande räntan till ett pris över nuvarande marknadsvärde, vilket medför förlust. Vid handel i amerikanska optioner utförs transaktionen i amerikanska dollar vilket skulle utsätta dig för risker från fluktuationer på valutamarknaden. Vidare innebär transaktioner som innebär att man innehar och skriver flera alternativ i kombination, eller innehav och skriva alternativ i kombination med att köpa eller sälja korta på de underliggande intressena, ytterligare risker. Timing Risker Imperfect Hedge Om handel är avbruten Förutom de risker som just beskrivits, som allmänt gäller för innehavet och skrivandet av optioner, finns det ytterligare risker som är unika för handel med indexoptioner. Investerare med spridningspositioner och vissa andra multipeloptionsstrategier utsätts också för en tidsrisk med indexoptioner. Det beror på att det i allmänhet finns en dags tidsfördröjning mellan den tid som en innehavare utövar alternativet och en författare får meddelande om en övningsuppgift. Indexoptionsskribenter är skyldiga att betala kontanter baserat på slutkursvärdet på övningsdatum, inte på uppdragsdatum. Visserligen riskeras denna risk något av användningen av alternativ i europeisk stil. Som diskuterats tidigare bör investerare som avser att använda indexoptioner för att säkra mot marknadsrisken i samband med att investera i en eller flera enskilda aktier, erkänna att detta leder till en mycket ofullkomlig säkring. Om inte det underliggande indexet stämmer överens med en investerares portfölj, kan det inte fungera för att skydda mot marknadsnedgångar alls. Slutligen, om handel avbryts i aktier som står för en betydande del av värdet av ett index, kan handeln med optioner på det indexet stoppas. Om detta händer kan indexoptionsinvesterare kanske inte stänga sina positioner och kunna drabbas av stora förluster om det underliggande indexet rör sig negativt innan handel återupptas. Genom att göra dig bekant med de faktorer som påverkar alternativpriserna, kommer du att kunna fatta välgrundade beslut om vilket alternativ investeringsstrategier kommer att fungera för dig. Förhållandet mellan marknadspriset på det underliggande räntan och optionspriset för optionen är en viktig determinant av optionspriset. Antag exempelvis att ABCD-aktier var handel vid 30, ABCD 25 april skulle ha ett Intrinsic Value på 5 per aktie (vilket är lika med deras in-the-money-belopp). Omvänt, om ABCD-börsen handlade till 20, skulle ABCD 25 april sätta ett internvärde på 5 per aktie. Allt annat är lika, alternativ som har ett inneboende värde är klart värda mer än alternativ som är penga eller utan pengar. Ett alternativ Tidsvärde är lika med det nuvarande premiebeloppet minus beloppet i pengarna. Som ett exempel kan vi anta att ABCD-aktien handlade på 30 och du köper en ABCD 25 april, ring för 6. Som vi såg så hade ditt samtal ett inneboende värde av 5 och dess tidvärde skulle vara 1 (premium - inneboende värde). Tidsvärdet hänför sig endast till samtalsinnehavarna tro på att marknadspriset på det underliggande räntan stiger eller att innehavarna tror att marknadspriset för det underliggande räntan kommer att minska, innan optionen löper ut. Normalt betalar optionsinnehavarna ett högre tidvärde när utgångsdatumet är långt borta. Men när utgångsdatumet närmar sig är tidvärdet ständigt raderat och sänks slutligen till noll vid utgångsdatum. Volatiliteten i marknadskursen för underliggande intressen påverkar också priset på optionsrätten. Optioner på ett underliggande ränta vars marknadspris varierar kraftigt på kort sikt anger högre premier för att kompensera volatiliteten. Alternativ på mindre volatila underliggande intressen kommer att leda till lägre premier på grund av lägre volatilitet.
Comments
Post a Comment